自1990年以来最大的规模:美国真正疯狂的购买实际上是小日本

9月前,完成了420美元和177笔交易。自上一轮泡沫破裂以来,日本在美国的并购市场从未如此活跃。 东京研究所(Tokyo research institute Recof)表示,自今年以来,日本小公司在美国的177项并购交易中已经花费了420亿美元,这使得它们有望超过1990年前9个月创下的178笔交易的纪录。 这也是一场竞争,但几年前,日本企业和中国企业在美国的并购竞争力仍有很大差距 然而,在对外贸易环境的影响下,当前的并购方向发生了很大变化。 今年早些时候,朝日华成集团同意以11亿美元收购美国SageAutomotiveInteriors,而小日本最大的人力资源集团RecruitHoldings通过12亿美元的交易收购了美国求职服务公司Glassdoor。 据路透社报道,日本小型芯片制造商RenesasElectronicsCorp也表示,已同意以约67亿美元收购美国点对点集成设备技术公司(IntegratedDeviceTechnologyInc),这是日本小型半导体行业历史上最大的收购。 420亿美元,177笔交易,日本在美国的M&A狂欢仍在进行 早在20世纪80年代、90年代和2000年左右,美国小日本的并购热潮就开始了。 1985-1989年,前20大并购中有17个发生在美国。 三菱斥资13.4亿美元收购洛克菲勒中心,这是美国的一个国家历史地标。索尼以34亿美元成功收购了美国娱乐巨头哥伦比亚电影公司。小日本人寿收购了美国牧羊人兄弟公司。东京银行收购了美国联合银行。 从那以后,日本小公司没有停止在海外疯狂购买,甚至一度超过中国、美国和欧洲,成为国际并购的主角。直到上世纪90年代日本小经济泡沫破裂,他们才得以暂停购买。 然而,它在2010年后卷土重来,并迅速增长。 数据显示,2010年至2017年的平均金额超过750亿美元,约为2000年至2009年的三倍(近260亿美元) 国际环境正在迅速变化:日本公司是真实的还是廉价的?希尔曼&斯特林公司驻东京的M&A律师肯尼特·赫伦(KennethLebrun)告诉英国《金融时报》,五年前,中国买家的出价总是比其他买家高出30%,但迄今为止,他们基本上不受此影响。 即便如此,所谓的“外部环境”对小日本的好处将越来越有限。 一名驻东京的M&A律师告诉英国《金融时报》,美国外国投资委员会(Cfius)不会允许日本公司在美国保持舒适。 如果谈判不愉快,他们也将面临高额离职费。 日本并购背后:是什么推动了其巨大增长?值得注意的是,今年上半年,日本小企业海外并购呈现爆炸性增长。 据《小日本经济新闻》报道,今年上半年的并购金额达到1122亿美元,创历史新高,超过中国企业。 同期,中国在M&A的海外活动仅为766亿美元。 这也是日本六年来首次在海外并购规模上超过中国。 据环球网此前的一份报告显示,自2000年以来,日本小公司在海外并购方面投资110万亿日元,相当于同期上市公司净利润的1/3(约300万亿日元),其中40%(约43万亿日元)流向美国,30%(约31万亿日元)流向欧洲。 由于人口减少和日益严重的人口老龄化趋势等因素的影响,小日本知道扩大国内市场将变得越来越困难,加强海外业务已经成为他们不能忽视的“避难所”。 研究公司Dealogic的统计数据显示,今年上半年,日本、美国和欧洲企业的海外并购总额为3816亿美元。 其中,美国企业占1751亿美元,占46% 小日本为29%,高于欧洲企业(941亿美元,25%) 小日本的资金过剩也将推动并购。 据环球网此前报道,截至2017年底,日本小型上市公司的手头现金甚至达到约120万亿日元,占500家大公司总资产的11%,高于美国总资产的7%。 因为在小日本很难找到投资设备的机会,日本公司仍然支持海外并购,尽管价格偏高。

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